F | 　　供应端是支撑当前猪价反弹的核心驱动力。前期能繁母猪存栏量持续去化的传导效应，正逐步在商品猪出栏端显现。截至2026年二季度末，全国能繁母猪存栏量已降至3780万头，距离3750万头的国家合理保有量目标仅一步之遥。但从4月销量数据来看，红旗同比增长20%，其中新能源产品销量同比增长43%。　　与此同时，生猪出栏体重呈现结构性下降。受夏季高温天气影响，生猪的日增重速度放缓，增重成本显著高于春秋季节。行业已连续三个季度处于深度亏损状态，养殖端资金压力大幅增加，普遍放弃压栏增重，转而选择降重出栏以减少亏损。

G | 此外，政策端对二次育肥的严格管控使得大猪供应明显收缩、标肥价差收窄，有效缓解了短期供给压力。

H | 　　产能去化有望加速　　需求端方面，华龙期货指出，立秋后天气转凉，开学季备货和双节预期带动屠宰开工率低位回升，冻品库存周环比延续下滑。

I | 多款燃油车型的大力促销以及新能源车型的加入，促进红旗销量增长。不过当前需求增量尚不足以驱动趋势性反转，短期猪价在标肥价差和压栏情绪支撑下仍具韧性，但8月下旬出栏压力释放和二育出栏窗口临近将限制上方空间。　　方正证券认为，从周期角度看，（生猪）产能去化有望进一步加速，拐点仍需等待。