进攻加沙7个多月来，对内塔尼亚胡来说，消灭哈马斯、解救被扣人员的目标一个没实现，危机却接踵而来。 如下图所示，在过去四个季度中，尽管其每股收益、营收以及未来业绩指引均达到或超越了市场预期，但其股价在财报发布次日，却无一例外地出现了下跌。
甚至在英伟达财报发布三周之后，其股价往往都无法走出泥潭。
二 | 
据Bespoke Data数据显示，过去一年间，除了去年第二季度仅达到指引预期外，英伟达的所有主要业绩指标其实均超出了市场预期。然而，其股价在财报发布翌日却仍遭到投资者抛售。 “当我考虑英伟达的业绩指引时，我也会考虑到这样一个事实：过去大约三年里，他们一直都在超预期……因此，无论他们给出怎样的指引，市场在心理上都已经默认其最终表现会比指引更进一步，”韦德布什证券分析师Matthew Bryson周一表示。 而眼下尤为关键的是，整场人工智能基础设施建设的沉重押注，如今几乎全系于英伟达一身——该公司不仅被视作无可替代的主导性硬件供应商，甚至还扮演着行业“出资人”的角色。
三 | 先前，遭遇最大规模反政府抗议，如今，战时内阁又出现“散伙”的危险迹象。
当地时间18日，以色列战时内阁成员甘茨向以色列总理内塔尼亚胡下最后通牒，要求政府在6月8日前完成加沙战后治理方案的制定，否则他将带领国家团结党退出战时内阁。
外界认为，甘茨的最新表态更清晰地暴露了以色列高层内部裂痕，并将内讧进一步公开化。 问题在于，英伟达在财报日究竟能做些什么来真正打动投资者？
独挑大梁 据FactSet数据显示，华尔街目前预计英伟达第二财季每股收益为2.09美元，第二财季营收为922亿美元。未来，以色列战时内阁能否存续被打上问号，甚至以色列政局的稳定性也受到质疑。
四 |
18日，甘茨在一场新闻发布会上喊话内塔尼亚胡，敦促后者就加沙军事行动达成共识。
甘茨抛出一份包含6个战略目标的行动计划，内容涉及解救全部被扣押人员；终结巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）对加沙的控制和加沙地带非军事化；明确加沙战后治理——冲突结束后由美国、欧洲国家、阿拉伯国家和巴勒斯坦人共同对加沙地带进行民事管理；与阿拉伯国家关系正常化，等等。
他要求内塔尼亚胡最晚6月8日接受这套方案，否则他将退出战时内阁，“依靠民众组建一个能取得真正胜利的新政府”。Cantor Fitzgerald在周六的一份报告中则强调，市场对英伟达第三财季营收的共识预期已达1037亿美元。
去年10月7日爆发巴以新一轮冲突后，内塔尼亚胡与反对党国家团结党领导人甘茨宣布组建战时内阁，以应对战时事务。
五 | 甘茨担任战时内阁成员。
当天，甘茨在讲话中还批评内塔尼亚胡处理冲突的方式存在严重问题。
六 | 分析人士表示，在市场预期早已高度透支的情况下，英伟达或许只有再次交出超越极限的答卷，才能赢得资本市场的掌声。
“一小部分人占据了以色列这只船的舰桥，并将其引向礁石。
七 | Rosenblatt Securities分析师Kevin Cassidy周一表示：“如果第三财季的营收指引能够突破1050亿美元，对市场而言将是个极大的惊喜；而一旦达到1100亿美元，那就是绝对爆炸性的表现了。”甘茨说，“个人和政治算计已经渗透进”以色列国家安全。
以色列舆论认为，甘茨指的是以色列政府中的极右翼党派成员，后者拒绝就巴以冲突作出妥协，并威胁退出政府。
八 |
甘茨呼吁内塔尼亚胡在“团结与分裂”“胜利与灾难”之间作出选择。
围绕战后加沙治理方案，包括以色列政府在内的各方均有不同设想。今年2月，内塔尼亚胡曾提出战后治理计划，暗示以军或将重新占领加沙。
但是，近几个月来，内塔尼亚胡一直回避有关战后治理的问题，称以色列必须集中精力“摧毁哈马斯”。” 此外，相比于将利润持续砸回AI建设的无限投入中，如果公司能释放出将更多盈利回馈给股东的信号，或许能从华尔街那里赢得更多的赞美。
一些观察人士认为，内塔尼亚胡企图通过拖延战事避免提前大选，从而保住自己的权力。
上海外国语大学中东研究所教授丁隆表示，甘茨最新表态的用意可从公与私两个层面解读。
于公，对内塔尼亚胡迟迟未实现军事行动目标——消灭哈马斯和解救被扣人员，以及未制定加沙战后治理方案表达不满，施压政府必须就相关问题作出抉择。
17日、18日，以色列方面称，发现4具被哈马斯扣押的人员尸体。
九 | Cassidy补充道：“如果财报数据未能惊艳全场，我们密切关注的另一个催化剂，将是他们是否会兑现承诺——将50%的自由现金流用于股票回购和提高分红。
十 | ” 英伟达在6月举行年度股东大会时，公司创始人兼首席执行官黄仁勋曾表示，基于对可持续市场增长和自由现金流生成能力的信心，我们计划在今年、明年以及更长期内，向股东返还50%或更多自由现金流，并随着时间推移继续提高股票回购和股息。 Cassidy将英伟达资本结构的潜在变化，比作苹果公司在其标志性产品iPhone增长开始放缓后所做的选择。
十一 |
与此同时，18日，以军向加沙北部推进攻势。今年1月，以色列军方曾宣布结束在北部的主要行动，但在本月又重返加沙北部部分地区。
十二 | 他指出，“当大家对iPhone的增长数据逐渐脱敏后，苹果曾开启过大举回购，我认为英伟达接下来很可能会重演这一幕。
丁隆指出，这些事态表明内塔尼亚胡政府设定的军事行动目标都已落空，加沙北部也未如其宣称的那般得到控制。
十三 |
于私，甘茨欲借加沙战事推进不力发难，以退为进，推动提前大选，争夺总理宝座。
十四 |
上月，甘茨曾呼吁提前举行选举，以重建民众对政府的信任。
十五 |
民调显示，作为前国防部长、退役高级将领，来自中左翼阵营的甘茨是内塔尼亚胡最强大的政治对手，被认为最有希望成为下任总理。
内塔尼亚胡的办公室18日在声明中回应称，甘茨“向总理而不是哈马斯发出最后通牒”，甘茨所提条件将导致“战争以以色列战败而结束、多数人质被抛弃”，质疑甘茨试图“寻找借口使政府下台”。” 此外，关于英伟达最新AI芯片平台Vera Rubin的消息也可能影响股价，尽管行业专家对其短期内的实际应用场景存有疑问，因为该平台的技术能力似乎远超当前可实现的商业需求。
十六 |
随着本轮巴以冲突延宕至今，以色列战时内阁矛盾也逐步浮出水面。 “它的存在很酷，我也喜欢阅读这类新闻。
十七 | 但至于谁会使用它、用户是否愿意付费、以及愿意支付多少——所有这些问题目前都悬而未决，”德勤前首席云战略官David Linthicum表示。
十八 | 最后，无论英伟达股价在本次财报发布后如何演绎，这组最新业绩数据都将成为全场焦点，并实时折射出由AI浪潮所推动的全球股市的健康状况。 正如Benchmark StoneX软件行业分析师Yi Fu Lee所言：“英伟达毫无疑问是整个AI行业的风向标。
今年3月，甘茨瞒着内塔尼亚胡私自访美已被认为出现分裂迹象。它也是我观察所有SaaS概念股的晴雨表，因为它的表现直接反映了半导体领域对GPU的真实需求是否依然强劲。”（文章来源：财联社）。
十九 |
就在甘茨发难的几天前，战时内阁另一名成员、现任防长加兰特也向内塔尼亚胡开火。
15日，加兰特公开质疑内塔尼亚胡的加沙战后计划，要求其放弃重新占领加沙，并筹备一个“替代哈马斯的政府机构”，否则他不会留任。
加兰特属于内塔尼亚胡领导的利库德集团，他的爆炸言论被解读为以军领导层对内塔尼亚胡的不满已达顶点。
如今再加上甘茨的抨击“火力”，以色列舆论认为，这是新一轮巴以冲突爆发以来内塔尼亚胡受到的“最严重政治挑战”。
首先，反映了以色列过去7个多月在加沙打了一场“糊涂仗”，如今走到何去何从的十字路口。
“之前，外界并不清楚以色列高层对加沙军事行动如何进行战略、战术部署。现在，内部分歧曝光显示以色列过去7个多月的行动可谓毫无章法。
| ”丁隆说。
其次，反映了内塔尼亚胡在夹缝中艰难生存，未来或将面临更大压力。
一方是要求与哈马斯达成停火协议、解救人质的温和派力量；
另一方是要求继续推进对拉法的军事攻势、誓与哈马斯战斗到底的极右翼强硬派力量。
“内塔尼亚胡无论怎么做，都会得罪其中一方，结果可能导致政府瓦解、自己下台。”丁隆说。
18日，数千名以色列人再次集会，要求达成停火和释放人质的协议，并举行新一轮大选。
从外部来看，内塔尼亚胡还受到最亲密盟友美国的压力，被要求澄清加沙行动战略以及战后治理方案。
目前，美国总统国家安全事务助理沙利文正在中东访问，与沙特阿拉伯和以色列讨论当前局势。
| 沙利文定于当地时间19日与内塔尼亚胡会面。
白宫国家安全委员会发言人柯比说，沙利文与内塔尼亚胡会谈时将强调，必须有针对性地打击哈马斯，而不是对加沙南部城市拉法发动全面进攻。
第三个信号是反映了以色列政坛内部的激烈斗争，显露政局或将变天的征兆。
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丁隆指出，按照常理，国家处于战时状态，理应同仇敌忾，一致对外。然而，以色列内部却严重分裂，实为罕见。
“6月8日将是观察以色列政局变动的重要时间窗口。”丁隆说，关系到战时内阁能否存续甚至以色列会否提前大选，进而可能影响内塔尼亚胡的政治命运以及加沙冲突走向。
不过，也有分析认为，从目前权力构成来看，即使甘茨率其政党退出战时内阁，尚不足以导致内塔尼亚胡政府垮台。
因为甘茨领导的国家团结党在以色列议会全部120个席位中仅占12席，内塔尼亚胡领导的利库德集团及执政联盟仍拥有议会过半席位。
还有观点指出，甘茨一旦“退群”或将带来两方面影响，一是损害内塔尼亚胡试图营造的战时团结形象；二是内塔尼亚胡未来决策或将更加受制于极右翼盟友，因为失去后者的支持将使联合政府崩盘。
值得注意的是，就在以色列高层吵翻天之时，以军并未放松前线攻势。一方面，继续在拉法扩大地面军事行动；另一方面，重新进入加沙地带北部部分地区。
与此同时，在上一轮开罗谈判最终功亏一篑后，加沙停火谈判陷入停滞。
加沙战火延烧已久，“未来是战是和需要以色列方面作出重大抉择，但是内塔尼亚胡领导的史上最右政府恐怕难当大任”，丁隆说。
在丁隆看来，战时内阁内讧透露出以色列政局潜在变化的微妙动向。未来，加沙冲突会否闪现和平曙光、以色列会否就巴以冲突拿出一揽子系统性解决方案，转变的机缘可能就在于以色列政局会否发生变化。
